据彭博社报道，由于伊朗战争导致油价飙升，天然纤维相较于日益昂贵的合成纤维更具吸引力，基金经理们对棉花市场持看涨态度。

       根据美国商品期货交易委员会周五公布的数据显示，在截至4月14日的一周内，纽约棉花市场的多头头寸比空头头寸多出16825份合约。这一变化扭转了自2024年4月以来持续存在的净空头头寸态势，是近两年来最强劲的看涨信号。

       报道称，美以对伊朗的战争推高了能源价格，导致聚酯和尼龙等石油基合成纤维的成本上涨。据BMI的大宗商品分析，这一变化正提升棉花的竞争力，促使过去六周ICE棉花期货主力合约持续走高。亚洲纺织厂尤其依赖海湾地区供应化学纤维原料，而成本上升可能促使纺织制造商调整纤维混纺比例，增加棉花用量。

       与此同时，供应风险也在推动市场上涨。伊朗战争导致化肥成本上升和供应紧张，可能抑制下一种植季的播种面积并降低棉花产量。分析机构考特鲁克3月预测，2026/27年度全球棉花市场将出现约29.5万吨的缺口，而美国棉花产区持续干旱进一步加剧了对该国棉花产量的不确定性。

       自伊朗战争爆发以来，ICE棉花期货价格已上涨约22%，目前交易价格接近两年高点。分析机构表示，即使原油价格下跌，聚酯纤维价格短期内也不太可能恢复到战前水平，这将继续为棉花需求提供结构性支撑，因此棉价涨势仍可能持续。如果美国和伊朗达成和平协议，进一步降低原油及大宗商品价格，那么这场反弹势头可能会减弱。

       近期，美国棉花部分产区降雨可被视为一定程度的缓解因素，但干旱担忧依然存在。对于近期热议的全球范围内的强厄尔尼诺现象，从历史数据看，厄尔尼诺年份印度棉花产量影响在5-10%上下，美国棉花产量影响在5-10%上下，澳大利亚棉花产量影响在15-20%上下。美国农业部预测2026/2027年度全球棉花产量将下滑3.2%，期末库存下降5.2%。若本轮厄尔尼诺强度超预期，实际减产规模可能突破基准预测。因此，今年需尤其关注三季度北半球生长季的天气。

       美国农业部将于5月12日发布的下一期月度报告将包含对下年度的初步预测，预计将为市场提供更为清晰的供应状况分析。