今日早盘棉价在上周五夜盘回落基础上进一步小幅下滑，目前运行在15250元/吨附近。美伊“激战正酣”，受其影响国内油价开盘也普遍涨停，但棉花市场暂未受到波及。预计美伊战争对原油价格的影响，将通过棉花替代原料涤短价格的上涨有所传导。此外油价上涨推高通胀预期，或一定程度影响美联储及全球货币政策的宽松步伐。若战争持续将加剧全球避险情绪，对国际贸易也将造成拖累，同时美国霸权行动升级，正在加速“逆全球化”进程，加快供应链的重塑，对国内纺服行业的对美出口或构成持续影响。以下对昨夜今晨最新战况及机构反馈各大板块运行情况进行简要摘录：

       伊朗局势：
       特朗普称伊朗新领导层希望恢复谈判，他已同意进行对话。
       特朗普称一口气干掉了48个伊朗领导人，基本摧毁伊朗海军总部。美军说摧毁革命卫队总部。
       伊朗临时领导委员会已成立，主要成员由伊朗总统佩泽希齐扬等3人组成。
       伊朗外长：伊朗对任何有助于缓解紧张局势的努力持开放态度，可能在未来几天内看到新领导人的选举。
       以总理：未来几天对伊朗打击力度会进一步加强。
       特朗普：对伊朗的军事行动可能持续4周。
       伊朗前总统内贾德遇袭身亡，伊朗多位军事指挥官确认死亡
       美军：3名美军官兵已在行动中阵亡。伊朗称袭击致美军伤亡560人。

       中东海运咽喉实况：
       霍尔木兹海峡外积压大量油轮。
       多家船司或将绕行好望角，海运费用或将上涨。
       伊朗称若能源设施遭袭，该地区所有国家油气设施都将被毁。
       伊朗外长：无意关闭霍尔木兹海峡。

       机构评论：
       中金：伊朗局势如何影响中国资产？
       中金研报称，短期内，地缘冲击对股市的首轮冲击通常体现为情绪冲击和风险溢价跳升，表现为波动率上升与资金再配置。在不确定性显著上升的环境下，资金倾向于从权益资产转向黄金和美债等避险资产；近几次地缘冲突多与产油国有关，受供给冲击影响，原油等能源价格同步走高；股市面临阶段性下行压力。历史经验显示，冲突爆发或升级后的首周，WTI原油和COMEX黄金的涨幅中位数分别约为1.9%和0.4%，上涨概率均约为61.5%；同期A股沪深300和上证指数的涨幅中位数约为-1%，上涨概率仅为25%和23%。

       中信证券：中东地缘冲突升级，或助推煤炭板块估值提升
       中信证券研报称，中东地缘冲突升级，若油价上涨，或有效推涨煤价；同时，甲醇等化工品贸易物流若受到影响，国内煤化工耗煤需求也有望增加，对煤价形成利好。目前叠加印尼煤炭减量带来的出口扰动，国内煤价预期有望持续向好。推荐有煤化工业务的低估值公司以及化工煤销量占比相对高的公司，同时可关注在印尼有煤炭资源布局的公司。

       分析师：市场目前未出现恐慌  但股市或在亚盘遭遇更大规模的抛售
       周一开盘，股指期货价格总体呈下跌态势，而原油和黄金价格则有所上涨，但目前并未出现恐慌情绪。机构分析师马克·库德莫尔所指出，大多数非能源类商品的变动幅度相对较小，而且几乎所有商品的价格都已从开盘时的极端水平有所回落。油价涨幅从开盘的逾13%收窄至8%，部分获利回吐的情况已经开始出现。黄金和白银的价格均上涨了超过1%，但考虑到近期市场的波动情况，这个涨幅似乎已经算是比较适中的了。总而言之，虽然目前下定结论还为时尚早，但市场目前尚未出现恐慌情绪。然而，如果认为这能作为今天整个交易时段的准确指引，那就太天真了。因为随着亚洲各地现货市场陆续开盘，我们可能会遭遇更大规模的抛售，尤其是如果“内存”交易出现问题的话（“内存”交易年内迄今已将韩国KOSPI指数推升50%）

       花旗：布油未来至少一周内将维持在80至90美元的区间
       油价周一开盘出现了四年来的最大涨幅，原因是美以两国对伊朗的战争致使全球原油市场陷入混乱，霍尔木兹海峡也因此被迫关闭。花旗集团分析师马克斯·莱顿称：“在我们的基本预测中，布伦特原油价格在未来至少一周内将维持在每桶80至90美元的区间内。我们的基本观点是，伊朗领导层发生变动，该政权发生足够大的变革以在一周到两周内结束战争，亦或者美国在看到领导层发生变化后决定缓和局势，并在相同时间内阻止伊朗的导弹和核计划的发展。”

       分析师：原油和运费成本可能会居高不下
       美以对伊朗发动大规模袭击，引发了人们对地区性战争可能扩大以及霍尔木兹海峡的石油运输长期中断的担忧，周一亚盘原油价格大幅上涨超12%。 Rystad Energy地缘政治分析主管若雷·莱昂表示：“对石油市场影响最为直接和明显的事件，就是霍尔木兹海峡的流量已完全停止。这似乎是由紧张局势加剧以及航运公司和保险公司做出的预防性决策所导致的，而非伊朗的确切的物理封锁。”盛宝银行首席投资策略师查鲁表示：“油价的上涨可能会比通常的头条级大幅波动更为持久，因为鉴于整个中东地区都处于冲突之中，市场已经将每桶石油的价格以及运输石油的成本都纳入了考量。即便没有全面禁航，更高的战争风险溢价、改航运输以及保险费率的调整仍可能导致原油和运费成本持续居高不下。”

       投资公司：油价可能因伊朗冲突上涨，但水平可控
       Janus Henderson投资公司的多资产投资全球主管亚当·赫特斯表示，目前的油价走势表明伊朗冲突规模有限且持续时间较短。布伦特原油价格近期已突破每桶70美元，并有望在今日交易开始时继续上涨。“这些变动意义重大，但从投资影响的整体角度来看，目前还不至于特别令人担忧。”该公司称，如果油价继续上涨至每桶80美元，这将与2025年6月伊朗与美国之间的冲突情况相符。而如果油价涨至每桶90美元，则与2024年4月的情况相符，当时全球市场在冲突得以较快解决后基本上能够对油价上涨不以为意。