9月23日，棉花市场经过下跌之后弱势盘整，部分交易商对棉花市场的长期熊市感到厌倦，毕竟黄金白银市场非常有活力，棉花市场的基本面仍然非常看空。

       根据最新的作物长势报告，截至上周末美国新棉优良率为47%，低于前周的52%，但仍高于去年同期的37%，近五年同期均值是42%。此外，美棉收获完成了12%，和往年基本持平，得州收获完成23%，高于去年同期的20%。

       美联储主席鲍威尔预计将在本周的演讲中发表讲话，据称他将重申降息需谨慎行事，这一观点已获多位美联储官员周一表态支持。不过，由特朗普总统提名的新任美联储理事斯蒂芬·米兰指出，央行可能误判了其货币政策收紧力度，并存在损害就业市场的风险。

       当日，在持续低迷的熊市行情中，棉花市场逆势上扬，最终收高，这波涨势或许受到周边农作物市场的小幅提振。此前有传言称中国贸易特使确实与美方官员会面，带动了其他作物价格上扬。不过棉花交易商们也显露出疲惫情绪，毕竟多数人已意识到2025年棉花收成将超出预期，眼下更多是在为经济前景做长远规划。

       美联储主席鲍威尔在一次采访中暗示了对未来降息的谨慎态度，称通胀和劳动力市场是“具有挑战性的情况”。他指出，美联储需要管理两方面的风险：如果降息过于激进，可能会让通胀问题悬而未决；而如果利率维持过高太久，又可能不必要地软化劳动力市场。受以上情况影响，道琼斯指数出现抛售。

       棉花期货市场出现了空头回补，同时受到玉米和小麦期货上涨的支撑。有报道称，棉价每次跌至66美分都能吸引纺织厂逢低补库，这次也不例外。随着棉价的下跌，工厂采购有所增加，也在一定程度上支撑了价格。

世界天气公司表示，温暖的气温和有限的降雨将有助于加速得州西部棉花的生长，支持作物成熟和收割，尽管偶尔会有零星阵雨。得州南部其他地区的收割工作也将顺利推进，即使遇到零星阵雨也不会影响进度。

       从目前看，棉价下跌动能有所减弱，盘面正在构筑真正的底部，但这需要非常长的时间，可能是数月而不是数周，棉价只有在突破70美分之后才谈得上走势积极。