进入8月下旬以来，新疆棉花加工企业2025/26年度皮棉“预售量”同比大幅增长，部分机构、涉棉企业判断9月下旬机采棉集中上市，轧花厂或将提价抢收籽棉。随着40%左右衣分、12%以内水分机采棉开秤价从6.20-6.30元/公斤逐渐上涨到6.50元/公斤以上，部分棉农、种植业者及合作社的预期被抬高。

       笔者认为，虽然2025/26年度皮棉预售量较大，但不应对籽棉收购价有较高预期，农民、棉花经纪人、合作社切勿进入“卖跌不卖涨”的怪圈，交售价达到6.30元/公斤以上应抓紧销售。

       其一、从部分机构、棉花企业等在新疆实地走访来看，截止9月15日前2025/26年度新疆皮棉预售量150万吨左右，而且只有约30%-40%合同交货期为10月底，主体交货期在2025年11月至2026年2月（如几家大型棉花贸易企业）。今年全疆棉花采收、加工至少提前一周，10月底前交货根本不是问题。

       其二、棉花加工企业预售的皮棉数量大多是根据自己近2-3年10月份底的入库公检数量测算的，不大可能冒进，轻易将自己陷于被动局面。从调查来看，即使签订10月底前交货预售合同的新疆轧花厂，预售量也仅占往年同期加工量的1/3至1/2，大部分预售都在11月底以后，因此按期交货的压力并不大。

       其三、新疆棉花加工企业与棉花期现商签订的并非严格意义上的合同，大部分协议都没有保证金保障，一旦9月-10月份籽棉收购价快速上涨，导致轧花厂产销价格严重倒挂，轧花厂或期现商协商往后延期交货或在协商不成功的情况下单方面取消协议执行。在期现商没有预售皮棉、锁定给下游客户的前提下，10月底前的交货协议并不保险。