8月底以来，国内金九银十纺织旺季到来，工厂开机率、采购意愿和订单均有所回升。为保证工厂用棉需求，8月下旬国家增发20万吨加工贸易滑准税棉花进口配额。同期，国内外棉花价格均有所下跌，内外棉价差较上月同期略有扩大，部分企业逢低采购，而美棉巴西棉装运推迟影响外棉到港，各港保税棉库存保持净流出的状态，速度继续放缓。据国家棉花市场监测系统汇总的数据，截至2025年9月上半月，青岛、南通和张家港的未通关外棉库存总量约27万吨，较8月中旬下降0.75万吨。

       近期，国内新棉上市临近，丰产预期增强和纺织旺季需求不及预期导致国内棉价回落。同时，海外需求持续低迷以及新棉供应增加的预期导致国际棉价走弱，内外棉价差稍稍扩大。截至2025年9月12日，国家棉花价格指数（B）较国际棉花指数（M）折人民币价格（1%关税）高大约2374元，较上月扩大150元，较M指数的滑准税人民币价格高大约1432元，较上月扩大87元。

       8月21日，国家发改委发布公告，增发20万吨加工贸易滑准税棉花进口配额。进入金九银十纺织旺季，近日棉纺厂开机率和即期利润呈现回升，虽然新增订单不达预期，但近半个月来大部分纱厂实现阶段性去库存，资金流得到有效补充，采购意愿继续上升。据国家棉花市场监测系统调查，截至9月初，准备采购棉花的企业占比55%，环比增加4.7个百分点，持观望态度的占44.3%，环比减少0.7个百分点，不打算采购的占0.7%，环比减少4.0个百分点。

       本月，青岛港除西非棉和澳棉库存增加以外，其他品种的库存均减少，张家港和南通保税棉库存继续减少。根据国家棉花市场监测系统数据，截至9月上半月，各主要港口未通关外棉库存统计如下：

       青岛港23.54万吨，8月同期为23.98万吨，其中美棉4.35万吨，巴西棉9.45万吨，西非棉0.45万吨，印度棉0.26万吨，澳棉3.85万吨，中亚棉0.435万吨，土耳其棉3.13万吨，墨西哥、苏丹、以色列、埃及、希腊等总计约2.055万吨。

       张家港3.16万吨，8月同期为3.27万吨。

       南通港0.3万吨，8月同期为0.5万吨。

       目前，纺织企业信心仍处于缓慢回升趋势，但考虑到中美关税问题仍未解决，棉纺织企业大多对行情恢复之势有限看好，加之2025/26年度新棉上市期较往年或提前10-15天，因此9月上中旬恐难形成集中原料补库。同时，据贸易商反馈，部分美棉合同装运推迟、巴西新棉上市缓慢以及澳棉转运至亚洲其他国家使短期到港外棉数量有限，预计港口保税棉库存将缓慢消化。