据海关总署公布的数据显示，4月中国棉花进口量约为6万吨，同比减少82.2%，较3月份降幅略有扩大（3月同比减少81.42%）。2025年1-4月，我国累计进口棉花约40万吨，同比减少71.1%，降幅远超合成纤维纱线、棉纱线、羊毛等其它原料。

       对于4月棉花进口同比降幅继续超过八成，业内认为主要原因是美国4月份起对中国进口商品大幅加征关税导致中国对美溯源棉制品出口事实停摆和港口保税/船货美棉滞销、人民币汇率持续升值、东南亚和墨西哥等严控转口贸易（棉纺织品服装对美国、欧盟间接出口难度上升）以及各国陆续取消或拟取消小额跨境商品关税豁免。

       从青岛、张家港、武汉等地棉花贸易企业反馈来看，5月中旬以来各主港保税棉、即期棉询价/出货较4月中下旬有所回暖，国内用棉企业/棉花贸易商情绪逐渐趋于稳定，持续近一个月滞销状态的美棉挂单/报价、成交缓慢重启。但考虑到中美双方相互预留的关税缓冲期只有90天，再加上目前输美航线不仅已全面“爆仓”且海运费大幅反弹、人民币连续升值等因素，涉棉企业普遍认为港口保税、船货外棉放量走货、踊跃成交的希望不大，延续“倒春寒”的行情。

       据部分棉商报价，5月18-19日青岛港巴西棉M 1-5/32（强力28-30GPT）净重报价集中在72.63-74.13美分/磅（基差7.5-9美分/磅），1%关税下进口的直接成本为12915-13180元/吨；而目前河南、山东、江苏等内地库3129B（断裂比强度28-30CN/TEX）新疆机采棉公重报价约14450-14750元/吨（含竞价交易及东疆兵团棉），考虑到净重、公重结算差异，1%关税进口巴西棉成本与新疆棉顺挂达到1500-2000元/吨，较5月上旬扩大500元/吨左右，外棉的竞争力显著增强。