4月以来内外棉价反复受关税情绪摩擦，走势乌云密布，不确定性持续发酵，4月下旬以来特朗普释放谈判意向，市场情绪略有转好，但直到今天上午中美瑞士高层贸易谈判达成重要共识的新闻发布后，市场才总算吃了一颗定心丸，贸易摩擦缓解的乐观情绪启动，对此金融市场反应较为强烈，美元指数走势强劲，黄金价格大幅回调，期货市场整体飘红，郑棉主力也应声大涨，今日最高上涨至13255元/吨，涨幅2.44%。

       下午3点中美发布联合声明，再次引爆市场关注点。声明表示4月初中美互相加征的对等关税保留10%，其余的24%延期90天，美国承诺取消4月8日和4月9日对中国商品加征的共计91%的关税，相应地，中方取消对美国商品加征的共计91%的反制关税。这一决定降低幅度远超出预期，中美经贸关系快速缓和。同时4月出口数据来看，尽管对等关税“黑天鹅”导致部分美国订单取消，但4月纺织品服装仍维持同环比均增的态势，产业内的开工率并未出现显著下降，商业库存去库迅速，4月用棉量依然处于同期高位，需求端4月以来超预期的表现也将成为棉价上涨的支撑。叠加乐观谈判结果带来的“预期差”，棉价短期或仍然强势，需关注13500元/吨附近的前期压力位。

        同时关税影响仍存不确定性。从降幅来看，尽管4月以来的关税降至10%，但加上2月和3月美国以“芬太尼”为理由各征收的10%额外关税，美国对中国征收的关税仍加征了30%，高于对其他国家加征的10%，中国对美棉叠加前期反制的15%，仍有25%的关税。美国对中国加征的30%关税虽然较之前大幅降低，但较其它国家10%的幅度仍有20%的差距，同时延期90天若从4月初开始计算，也只剩下了一个半月左右的时间，对美出口关税下降实质性的影响需看企业后续订单的表现，“抢出口”现象能否持续是支撑价格连续上涨的重要考量。且加征的24%关税延期90天期满后关税不确定性再次提升，叠加国内处于需求淡季，新年度丰产预期或有所提升，棉价短强过后走势仍需“边走边看”。