据河南、山东、江浙等地棉纺织企业反馈，受1月下旬以来郑棉各合约持续震荡反弹的拉动，再加上疆内棉花加工企业/贸易商对2月上旬以后棉纺企业全面复工复产提速引发原料采购展开的预期、特朗普政府对中国进口商品加征10%关税“靴子”落地的影响，皮棉基差大多未做调整，报价随郑棉反弹而不断上调（一口价也应声跟进）。

       2月15-17日疆内监管库3129B（主体品级31，断裂比强度28-30CN/TEX）净重报价集中在14285-14415元/吨（基差500-700元/吨，销售方负担1-3个月汽运出库费，含一口价），较2月初普遍上调100-150元/吨。部分贸易商、加工企业表示，今年南疆喀什地区皮棉报价相较其它南疆、北疆棉区偏低（包含手摘棉），或与产量增幅较大、籽棉收购价稍低及部分产棉区皮棉含糖量略高等因素有关。整体看，目前2024/25年度北疆3129B（断裂比强度28-30CN/TEX，含兵团）机采棉基差650-800元/吨，高于喀什地区皮棉报价100元/吨左右。

       但从调查来看，节后加工企业、贸易商棉花报价上调尚未落到实处，缺少现货市场成交量放大支撑。截止目前，下游棉纺织企业、面料及服装厂开机负荷虽持续恢复，但棉花询价/成交仍以刚需拿货为主，消费终端表现的非常谨慎。一方面节后产业链仍以消化、完成春节前订单居多，原料储备相对够用；另一方面虽然上下游对行业“金三银四”预期较高，各方也积极宣传预热，但企业新增询价、新增订单并不十分理想甚至无法差强人意，因此企业信心、采购情绪有待进一步修复。

       江苏徐州某规模以上纺企表示，节后沿海地区客户询价/提货积极性低于预期，对于2025年上半年我国棉纺织品服装“抢出口”势头能否延续担忧加重，再加上棉花期现价格上涨导致纺企即期利润又下滑，棉花等原料开启集中、大量补库被迫推迟。