国内方面，本周郑棉主力合约整体交易重心基本延续上周运行区间，仍在14000-14200元/吨，持仓量有所增加，或反映出一定的上试意图。全疆棉花采摘进度超七成；加工进度处于近年偏快水平。收购方面，目前疆内手摘棉收购价格稳定在7元/公斤出头，机采棉在6.2-6.3元/公斤。周内疆棉现货价格波动较小。新疆库双29，低杂资源基差集中报850元/吨左右，内地库基差高200-300元/吨。

       国际方面，周内由于持续缺乏方向性因素指引，国际棉价依旧在70-75美分维持区间震荡，交易重心较上涨略有上移。目前供应端炒作力度不强；需求端未见亮眼表现；外围宏观方面，市场仍在交易美联储降息前景，货币政策调整的不确定性仍存，因此整体来看，短期内期棉或仍将维持区间震荡走势。

       纺织方面，随着近日棉价震荡运行，加之市场旺季进入尾声，新增订单有限，纺企棉纱销售整体走弱，部分库存较高的纺企仍有让价情况，盈利难度较大，原料采购保持谨慎。按照目前形势发展，纺企对未来信心整体略显不足。

       宏观方面，据国家统计局数据，9月社会消费品零售总额4.11万亿元，同比增长3.2%，增速比上月加快1.1个百分点。前三季度，社会消费品零售总额35.36万亿元，同比增长3.3%。消费市场呈现回升向好态势。国际方面，上周首次申领失业救济人数为22.7万人，预估24.2万人，前值24.1万人，创9月28日当周以来新低。

       后市预期，国内方面目前市场对于宏观层面的利好基本完成计价，交易逻辑逐渐回归产业层面。由于国内供应持续增量，套保压力持续予以盘面上行一定压制，在新棉收购高峰期间籽棉收购价格逐渐固化，加之暂无宏观扰动，短期内盘面或仍将在当前位置维持双向震荡。国际方面，在基本面题材持续未能给到盘面显著驱动的情况之下，短期棉价或将在70-75美分之间维持震荡。后期需关注主产棉国印度新棉减产幅度，以及美棉供应体量预期变化对于全球供需格局的影响，进而给棉价带来的引导作用。