国内方面，本周市场情绪降温，郑棉主力合约价格重心持续下移，大幅回吐节前涨幅，价格再次回落至万四附近。疆内新棉采摘进度较快，全疆棉花采摘进度过半，北疆部分棉区几近尾声。皮棉加工进度大幅快于去年同期，截至17日，累计加工量78万吨。周内基差报价稳中略跌，新疆棉21/31级双29对应CF501合约低杂优质棉，新疆库基差价在600-1200元/吨，内地库基差在1200-1500元/吨。

       国际方面，周内国际棉价呈现向下调整态势，ICE美棉位于70美分/磅附近运行。主力合约盘中最低触及70.16美分/磅。 美棉需求持续偏弱，新棉采摘进度持续偏快， 产业内部显著利好驱动依旧缺席。需关注即将发布的美棉签约装运数据。

       纺织方面，纺织旺季出现转淡迹象，棉纱销售整体趋缓，新订单减少，市场价格走弱，部分企业下调价格促进成交。此外为规避棉价大幅波动风险，企业用棉量调低，大比例转向混纺。各地纺企开工率维持八成左右，新疆纺企开工率高于内地。

       宏观方面，国家统计局10月18日发布数据，今年前三季度GDP949.746万亿元，按不变价格计算，同比增长4.8%，其中，三季度GDP同比增长4.6%。国际方面，当地时间周四，美国商务部公布的9月零售销售月率录得0.4%，超过预期的0.3%和前值的0.1%，强化降息25个基点的预期。

       后市预期，国内前期宏观刺激政策带动的市场情绪降温，棉价回吐前期涨幅，郑棉价格基本回归产业层面。目前供给端新棉加工快于去年同期，市场供给增多，盘面存在较大套保压力；需求端旺季趋弱，新增订单减少，产业端向上支撑不足。仍需关注后续宏观政策刺激以及产业内部供应端情况。国际方面，上周美国USDA报告虽然小幅调减美棉产量以及全球期末库存，但美棉需求偏弱，供给调减并不足以对盘面形成支撑，短期国际棉价仍将承压运行。后续需关注即将发布美棉签约装运数据，以及宏观层面美联储降息预期落地节奏对纽期价格的影响。