国内方面，周一郑棉高开，随后维持上涨态势。截止周五早盘，主力合约价格最高触及14460元/吨。当前国内棉价在新年度开秤之后，新年度抢收预期叠加美棉大幅上涨带动之下，周内棉价明显上行。周内基差报价变动不大，新疆棉21/31级双29对应CF501合约低杂优质棉，新疆库基差价在700-1400元/吨，内地库基差在1200-1600元/吨。

       国际方面，周内国际棉价维持震荡态势，ICE美棉位于70美分/磅上方运行。主力合约盘中最高触及74.55美分/磅。产业内部美棉区飓风扰动的担忧持续对盘面形成支撑，但因外围原油大跌拖累，以及美棉出口装运数据持续疲软，纽期周内涨势受限，未能突破75美分/磅压力位。

       纺织方面，目前“金九银十”传统旺季成色仍显不足，尽管市场订单整体略有好转，库存消化速度略有加快，但订单压价较为明显，成交有所放缓。周内因原料价格明显上涨，纺企仅维持随用随买，部分企业上调纱线报价，但涨幅不及棉价，下游企业接受程度不足，周内理论利润亏损加深。

       宏观方面，在国务院新闻办24日举行的新闻发布会上，中国人民银行、金融监管总局、证监会三部门多项重磅政策同时推出，包括降低存款准备金率和政策利率，带动市场基准利率下行；降低存量房贷利率，统一房贷的最低首付比例；创设新的货币政策工具，支持股票市场稳定发展等。国际方面，美国财长耶伦表示，劳动力市场和通胀数据表明美国经济正在“软着陆 ”的道路上，但抑制通胀的“最后一公里”是降低住房成本。根据美联储官员的言论，指标隔夜利率将继续下降至中性政策水平。

       后市预期，国内方面受外围美联储超预期降息、国内超量政策利好带动，以及产业内部美棉上涨和国内抢收预期支撑， 前期增产利空情绪逐渐被消化。但因下游需求预期暂不乐观，产业实际利多驱动不足，仍需关注郑棉上行压力。国际方面，尽管北半球新棉收获期之前的天气扰动需持续关注，但由于需求预期持续疲弱，基本面暂难出现变数。后续需密切关注美国经济能否如愿实现软着陆，并出现季节性补库需求，从而对美棉形成进一步支撑。