进入8月下旬，新疆喀什和田、伽师、巴楚及阿克苏大部手摘棉陆续开采，少数絮棉轧花厂试收试轧，38-40%衣分收购价集中在6.80-7.20元/公斤（个别轧花厂收购价一度降至6.50元/公斤左右）；而疆内大部分棉区9月上中旬喷施落叶剂，9月下旬机采棉开收，籽棉交售也将随之展开，预计交售高峰期将集在10月中旬至11月中旬。

       从调查来看，机采棉轧花厂普遍认为38-40%衣分籽棉开秤价将不会高于6.0元/公斤（只有南疆少数棉企业认为开秤价有可能达到6.0-6.20元/公斤），除非9月中下旬郑棉主力CF2501合约盘整区间上移至14000-14500元/吨，轧花厂收购价随之小幅上调。

       从对部分棉农、棉花加工企业的调查来看，笔者判断2024/25年度新疆地区棉花加工企业籽棉“抢收抢购”的可能性很低，10月份籽棉收购价高点比较有限，突破6.50元/公斤难度不低。

       其一、2024/25年度大部分新疆轧花厂籽棉收购资金预计比较紧张。一方面借鉴2023/24年度棉花市场经验，金融机构对信贷资金的监管、监管将越发严格；另一方面2023/24年度很大一部分轧花厂亏损面较宽，今年自筹、自有收购资金有些困难。

       其二、2024/25年度疆内将有一定量的轧花厂不收购或仅少量收购，全疆产能与产量不匹配度有所下调。除了目前仍有一些棉花加工企业未能顺利承包、转让出去外，还有一部分棉企因收购资金不足、不良行为及未诚信经营而暂缓甚至无法开秤收购。

       其三、棉农大多不再惜售，不再赌后市。“一朝被蛇咬，十年怕井绳”，由于2023/24年度囤棉惜售、委托轧花厂“找加工”导致植棉大户/合作社等亏损面持续放大，因此对于今年籽棉收购价农民预期普遍比较务实，纷纷表示将抓紧出售，争取早日落袋为安，毕竟有18600元/吨棉花目标价标准“托底”，农民植棉收益有保障。

       其四、2024/25年度棉花加工企业操作上大多计划“短、平、快”，一旦出现皮棉在库成本与现货售价倒挂，大概率将减收、停收，因为今年轧花厂不仅承包价明显下调，而且不设保底收购量。

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