美国7月就业数据低于预期，劳动力市场初显疲态引发市场对于美国经济衰退的担忧，此外日本加息逆转部分套利交易，金融市场避险情绪加剧， 8月5日国内外金融市场大跌。外围经济形势不振叠加郑棉基本面仍缺乏利好指引，郑棉周一开启三连跌走势，主力结算价三日共计下跌550元/吨，周三棉价再探新低，最低价到达13490元/吨，为2023年以来最低价。今日美棉同样走势疲软，最低下探66.86美分/磅，为2020年10月以来新低。

       产业端来看，国内新棉丰产格局不变，且发育进程较去年提前一周左右。下游市场略有好转，一些纱厂开机低位回升，但棉价大幅波动导致采购心理分化，纺企多数担心继续下跌因而采购谨慎，采购的消极情绪对盘面难以形成支撑，此外7月纺服出口数据连增两月后同环比再度下降，表明终端外需增长乏力，再次打击市场信心。国际方面，美棉现蕾和结铃进度仍领先于去年同期水平，受高温及降雨等不利天气影响，美棉生长略有放缓但丰产预期不变。需求方面美陆地棉大量取消前期签约并转签新年度资源，周内装运仍显疲软。此外据CFTC消息截至7月30日ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单-31126张，较前一周减少3987张，市场看空情绪加剧。

       整体而言，金融市场仍未走出“衰退交易”引发的全球共振，产业偏弱行情下，对棉价的悲观情绪仍在蔓延。但传统旺季已经临近，开机率出现局部转机，持续性仍待观望，希冀给市场带来一些支撑。后期仍需关注天气对美棉产量的影响、下游季节性需求启动进度以及美国经济、政治环境变化对市场带来的不确定性影响。