国内方面，周内郑棉先抑后扬，周二盘中一度跌至14875元/吨低位，随后止跌反弹收复15000元/吨关口，反弹向上突破5日均线。周内市场基本面情况变化不大，从供需形势整体来看，支撑因素整体偏弱，向上向下均缺乏足够动力。从现货价格情况来看，新疆库双28双29含杂较低提货报价在15700-16500元/吨；内地库皮棉基差和一口价资源提货报价在16300-16600元/吨。

       国际方面，周内国际棉价偏弱震荡。前期在外围市场普跌拖累之下，延续上周跌势；后因外围美股、能源市场走高之下止跌反弹，整体围绕70-75美分/磅区间偏弱震荡。产业内部目前美国主产棉区天气良好，得州降雨高于近年平均水平，天气升水未能成为市场新的炒作因素，周内盘面主要受到外围市场影响。

       纺织方面，周内下游需求在淡季之下进一步走弱，企业新增订单较少，产成品库存压力增加，目前不同规模纺企库存情况差异较大，已有大型纱厂出现抛纱现象，部分小型纺企小幅下调开机率。纺企在避险情绪以及原料库存偏高位的影响下，采购支撑较弱。此外，部分企业纱线赊销的情况增加，回款压力增大，也一定程度影响了原料采购。

       宏观方面，李强总理指出要坚持问题导向，多推动一些“小快灵”、针对性强的立法，帮助企业和群众真正解决实际问题。5月财新中国制造业PMI升至51.7，较4月上升0.3个百分点，为2022年7月来最高。国际方面，欧洲央行周四自2019年以来首次降息，称在应对通胀方面取得了进展，同时承认通胀阻击战远未结束。

       后市预期，随着下游市场进入到传统淡季，观望情绪渐起，市场采购积极性明显不足，后续仍待终端消费需求释放。短期内需关注新疆主产棉区天气情况，以及下游需求变化对盘面的影响。国际方面，在新年度供需偏宽松的预期之下，目前纽期盘面受宏观影响较大。短期内在北半球主产棉区天气未出现明显扰动之前且无突发因素影响之下，预计难以形成趋势性行情，或仍维持区间震荡运行态势。后续应持续关注美联储降息预期落地的节奏与幅度，以及美棉区旱情变化情况。