在2024中国棉业发展高峰论坛的第一场圆桌论坛环节，行业代表们围绕“棉花期货服务产业高质量发展20年回顾与展望”话题，进行了热烈且深入的讨论。

       关于棉花期货对国内棉花产业带来的影响，路易达孚（中国）原董事长陈涛说到，棉花期货目前交易量、持仓量、交割量以及其衍生品应用都在国际市场上有了立足之地，郑棉期货品种不单是国际市场的一分子，更可以根据自己的平衡表，脱离国际市场走出独立行情，成熟度非常高。

       郑棉期货主要有三个功能：一是价格发现。如今在这个行业里不关注棉花期货，已经很难立足，所以它的价格发现功能可以说得到了上下游产业非常充分的共识和认同。二是风险防范。在棉花产业的运行中，套期保值和基差交易成为市场普遍接受的工具或方法，为棉纺产业规避风险提供了强大助力。三是投机的机会。郑棉每天交易量占据持仓量比例相当高，说明其投资功能得到了充分发挥，这也给我们做套期保值和基差交易提供了充足的流动性。

       谈及利用期货和衍生品手段规避市场价格风险，陈涛讲到，套期保值低风险低利润的运作是企业长久经营必须要遵循的基本原理，路易达孚在全球范围内100%套期保值或者接近100%。期货市场上充满不确定性，最好的方式是不要自行判断市场，而是当市场给出机会时利用期货进行套期保值以及基差交易。当企业规模逐步扩大，风险控制就越发重要，或可通过对“量”的控制来锁定确定的利润。市场内既有机遇也有风险，企业要充分利用并高度参与期货期权等衍生品。

       对于未来郑棉行情，他表示目前处于最难做的阶段。首先，皮棉成本线大概在15000元/吨左右，盘面继续向下的空间相对较小。其次上涨动力也相对疲弱，或只能靠天气影响生产端来推动，美棉主产区得州西部的夏天或将为历史最热，这对期货盘面上涨有一定支撑作用。目前为止的盘面中，气候升水不足，今年或许会看到14000元/吨甚至13000元/吨的价格，但不是现在，现在面临的是气候因素引发的反弹。因而现在需要做的是等待，若气候形势确认，真正的趋势行情或许会在秋天出现。目前的行情或许已经充分释放前期的利空情绪，继续下跌仍需新增因素指引。