国内方面，本周郑棉围绕15900元/吨一线偏弱震荡，盘中一度触及近两个多月低位，至周五早盘再度突破万六一线压力位。目前国内短期供应仍然充足，下游需求局部有所改观，但总体仍然偏弱，多维持刚需补库。从现货价格情况来看，新疆库双29低杂资源基差报价在500-800元/吨，内地库报价在900-1200元/吨。

       国际方面，从本周情况看，周初市场持续等待美棉种植意向报告发布，因部分投机资金离场，交易重心略有下移，纽期维持偏弱震荡运行。USDA最新发布的种植意向报告基本符合市场预期，但在同比种植面积恢复有限的情况下，叠加美棉签约出口维持良好态势，纽期得到支撑，维持90美分/磅以上位置。

       纺织方面，周内纱价继续下滑，尽管纺企开机率整体维持正常水平，但目前普遍存在扛亏生产。新接订单订单多为小单、短单，部分夏季订单下达，但整体购销持续偏弱，成品库存有增加趋势。在纺企库存压力增加之下，近期有企业抛货的消息传出，但整体库存尚在可承受范围。

       宏观形势，国内方面，国务院总理李强表示，依法保护各类企业合法权益，稳步推进制度型开放，将加大宏观政策调节力度，进一步推进全国统一大市场建设。国际方面，美联储理事沃勒发表不急于降息的言论，他表示近期令人失望的通胀数据强化了美联储推迟降息的理由，美联储降息节奏的不确定性进一步增强。

       后市预期，国内方面，短期来看，供应端国内供给相对充足，而需求端或再现“旺季不旺”的特征，在目前市场暂无新增提振因素出现前，棉价或将维持承压运行。目前局地春播已经开启，需持续关注突发天气变化等影响因素。国际方面，近期高价之下，下游对美棉接受程度有所减弱，目前最新的美棉签约进度已落后近年平均水平，短期棉价或面临一定压力，或维持偏弱震荡。中长期来看美棉新棉存在扩种增产预期，后续顶部空间或有明显下移。