国内方面，当下国内供应端相对充足，但需求端来看，纺织企业订单相对不多，以刚需购买原料为主，无法支撑棉价上行。且周内外棉价格回落，郑棉也相对承压。从现货价格情况来看，新疆库双29低杂资源基差报价在500-800元/吨，内地库资源报价在900-1200元/吨。

       国际方面，虽美棉供给端偏弱对价格有一定支撑，但因美棉价格在前期炒作下冲至高位，贸易商接受力度不足，美棉签约数据显现疲软态势。即便USDA再度调减美棉产量预期，但未能扭转跌势。且巴西国家商品供应公司预测棉花总产有望刷新高位，对国际棉价有一定抑制。同样美国2月CPI增长率显示通胀仍相对顽固，降息预期或再被延迟，棉价也再度承压。

       纺织方面，当前纱线成交相对平淡，纱价有所下滑。纺企开机率虽未有明显下降，但当下纺织厂新接订单不足，成品在持续累库。大路货整体亏损，中小纺企议价能力不足。目前虽然处于传统旺季，但棉纺市场缺乏底气。据了解，下游坯布市场开机不足，广东佛山等地的坯布厂排单或普遍在4月初。

       宏观方面，国家统计局发布最新全国CPI（居民消费价格指数）显示，2月份，CPI环比涨幅扩大，同比由降转涨。国际方面，美国劳工部公布数据显示，2月美国消费者价格指数（CPI）同比上涨3.2%，高于市场此前预期的3.1%。

       后市预期，当前国内供给端相对充裕，需求端来看，旺季订单不及预期。不过因节前订单较多，纺企原料库存不多，仍有刚需购买。短期来看，国内棉价或呈现窄幅震荡态势。中长期市场或向种植面积以及天气影响等因素聚焦。国际方面，美棉供应偏紧持续支撑盘面，但下游对高位棉价接受力度不足，且前期盘面持续上涨有一定资金运行因素，产业端力度不足。短期来看棉价在无其他明显影响因素下或将因需求端以及宏观情况变动而宽幅波动，需持续关注签约以及装运数据等。中长期可考虑新棉种植等因素影响。