近日郑棉维持盘整态势，位于15400元/吨上下区间运行。从市场运行情况来看，供应端轧花厂由于资金压力尚可，降价销售意愿不强，普遍选择暂时持货观望，等待后期价格上涨寻觅销售机会；对于盘面操作来说，无论是前期后点价销售还是套保，均未达到轧花厂期待位置，因此多头平仓和套保压力在当前位置均有限。对于下游来说，目前订单好转情况有限，纺企普遍抗亏接单生产，产业链库存去化仍然面临较大压力，因此对于棉花采购需求和意愿均不强，对于价格接受程度也因此有限。整体来看，当前价格位置继续向上面临后点价和套保盘压力，向下短期来看也缺乏新增明确压力，处于上有压力下有支撑的阶段性盘整。但随着节日临近，如果需求未能出现明显好转，下游或仍然面临开机率走低压力，棉花价格在盘整之后或仍然面临较大下行风险，短期或尚难出现趋势性好转行情。