近日内外棉价格均呈现偏弱震荡运行态势，郑棉跌至15100元/吨附近之后呈现盘整态势，纽期则位于80美分下方窄幅震荡运行。在宏观和产业层面均缺乏明确方向指引的情况之下，若无突发因素影响，短期预计国内外棉价均将呈现区间偏弱震荡运行态势。

       从市场运行情况来看，国内尽管宏观氛围整体偏暖，但受制于产业层面供应端向上面临套保压力，阶段性供应充裕，叠加需求端消费复苏不及预期以及产业链流通环节成品去库压力仍然高企。短期预计仍将易跌难涨，长期来看回暖之路尚道阻且长。中国以外则呈现美棉供需偏紧但美国以外其他国家供需宽松的格局，一方面美棉偏紧格局以及非美棉套保盘进入较少对于纽期盘面形成支撑，但另一方面整体消费偏弱也使得美棉供需前景仍存在较强不确定性。短期国际棉价或因此呈现上有压力下有支撑的震荡格局，但长期来看明年二季度或有概率出现与整体市场基本面偏离的博弈拉涨。