上周五外盘继续下行跌破80美分/磅，纽约和亚特兰大联储主席再度“放鹰”对棉价形成拖累。今日郑棉开盘下探，随后在买盘入市支撑下震荡回升，午后再度下跌并达日内低点15125元/吨，尾盘小幅反弹，收于15200元/吨附近。日内近月合约减仓下行，中远月普遍增仓。

       一周多来郑棉主力围绕15400元/吨附近窄幅震荡。棉价下跌在供应端面临新疆棉花加工进入中后期，成本相对固化加之棉企持棉观望的支撑；而继续向上则形成较大的套保盘压力。需求端目前市场同样是喜忧参半，最新出炉的11月份纺服内销数据表现亮眼，但外需依然较为低迷；纺企近日在棉价走稳，贸易商托盘及下游企业节前少量补库支撑下，去库存情况略有好转，但企业亏损则因棉价上涨而纱价难涨继续扩大；宏观方面近期中央政治局会议，中央经济工作会议相继召开，政策明确“稳中求进、以进促稳、先立后破”，随后京沪释放房地产市场多重利好政策，但11月份国民经济运行数据依然体现出明显的内需增长乏力、投资不足、出口增长缓慢等问题，市场恢复仍然“道阻且长”。产业面和宏观面整体“上有压力、下有支撑”的大环境尚难突破，且综合考量当前需求不足问题仍为阶段性主要矛盾，因此棉价在盘整一段时间后再度出现一定回调。