昨日美联储宣布利率维持不变，同时偏鸽态度引发2024年降息的预期升温，给商品市场带来一定提振，郑棉及美棉都出现了小幅上涨，但由于此前市场已经对此进行了一定程度的消化，因此价格涨幅较为有限，郑棉主力小幅收涨0.52%，ICE主力小幅今日至发稿时，有0.87%的小幅上涨。

        产业方面，新疆新棉加工已进入中后期，产量也逐渐清晰，前期大幅减产预期证伪，叠加进口棉库存持续累积，供应端宽松态势不改，且纺企由于多有提前放假打算，现货成交跟进缓慢。

        需求端在下游坯布厂年底备货带动之下，棉纱商业库存未有进一步恶化，尤其是低支纱去库已有一定成效，棉纱贸易商资金压力也有所改善，停止了低价抛货，对市场的冲击减弱，修复部分市场信心，但纱厂高库存及亏损状况仍存，且订单情况同比仍稍显不足，需求端支撑仍然有限。

       总体来看，随着需求端小幅改善及宏观端利好支撑，市场情绪已从最低点有所修复，郑棉前期低点或将成为较强支撑，但需求偏弱及产业链利润不畅的结构性矛盾仍存，且当前价位轧花厂已套保数量仍然有限，上方套保压力仍然清晰，因而郑棉继续反弹空间仍然有限，短期或仍维持低位震荡态势，资金也仍在持续“离场”，未来中长期的上涨则需等待库存的消化、需求的进一步好转以及供应端带来的共振。