郑棉昨日夜盘大幅下挫，今天盘中一度跌至15500元/吨附近，突破前低。

       从市场运行情况来看，新疆棉花收购持续进行，轧花厂谨慎心态不改，首先籽棉收购价格控价和控水杂较为严格，目前主流收购价格基本在7.5元/公斤上下，对标毛衣分在40左右，整体抬价抢收现象极少；其次部分轧花厂前期高价预售棉籽，有利于拉低成本；除此之外，在下游需求持续疲弱后市不确定性较强的情况之下，部分轧花厂择机销售皮棉落袋为安。

       下游需求则维持疲弱态势。自9月中旬至今，除部分高支纱持续走货之外，其他纱支产品普遍处于生产即累库的状态，纱厂成品库存也明显增加。在无单可接流动性缺失的情况之下，市场成交几乎处于停滞状态。部分纱厂表示，如果到12月份订单情况未见转好，将考虑停产或转化纤。

       整体来看，短期产业链高库存叠加流动性的缺失，以及宏观层面缺乏利好支撑，短期棉价运行仍将面临较大压力，而阶段性的反弹空间也将因为轧花厂持续下移的套保预期位置极为受限。