郑棉主力合约于上周五收盘失守万七之后，今日触底反弹，重新回到17000上方。正如前期所说，短期很难将盘面的波动定性为反转，但供需现实与前期预期背道而驰偏弱共振形成概率正在随着时间的推移而增大。

       从当前市场运行情况来看，国内首先面临的是预期偏差带来的盘面调整压力正在增加，偏差之一来自于下游需求旺季表现不及预期，无论是当下国内外消费市场的即时反馈，还是滞后但有代表性的零售和进出口数据，都指向内需和出口或呈现旺季不旺，前期的“强预期”逐渐转为“弱现实”逐步落地；偏差之二来自于新疆棉产量减幅不及预期，近日新疆棉区天气整体未出现明显异常，前期不利天气带来的吐絮周期偏短等影响，正在随着霜降提前到来概率的减小在减弱，新疆棉减产情况大概率不及前期预期。

       而此预期偏差原本也是为高热度抢收预期背书的主要因素，在供应紧张随着储备和进口补充缓解之后，市场坚持的抢收预期主要来自己消费转好和新棉减产带来的供需双向奔赴。但目前来看，随着供需偏弱共振形成概率的增加，市场参与者心态也更加谨慎，表现在其一纺织厂备货意愿初现变化，无论是对现货基差的接受和采购情况，以及对于储备棉竞拍的参与情况；其二对于轧花厂来说，无论是之前的亏损经历，还是对后市价格预期的转变，或是纺织厂当前经营情况和备货心态带来的后期顺价销售的概率下降，都将使得轧花厂收购心态趋于谨慎。