因新疆持续高温使得减产担忧难以消除，叠加外盘强势走高拉动，郑棉主力合约近日维持偏强震荡态势，位于17200元/吨区间震荡运行，处于年度高位。从产业层面来看，目前北半球主产棉国包括中国、印度和美国分别面临高温、局地暴雨和旱情等不利天气干扰，市场对于减产的担忧情绪在面积减少的前提之下更加强烈。而宏观层面随着美国CPI超预期持续回落，通胀压力明显缓解之下，美联储加息进程预计进入尾声，市场前期在前期对于紧缩预期充分体现之后明显回弹；国内中央政治局会议召开，释放积极信号，提振市场信心。

       从当前国内外棉花市场运行情况来看，中国以外主产棉国印度和美国分别面临局地暴雨和得州持续高温干旱等不利天气干扰，其中美棉在种植面积大幅减少的情况之下，当前旱情叠加即将开启的飓风季使得减产担忧持续增强，对于纽期形成阶段性强支撑。国内棉花市场短期也仍以供应端扰动支撑为主，新疆持续高温使得减产担忧较强，进一步增强抢收预期；需求端产业链各环节尽管因需求转弱处于累库进程，但因整体显性库存压力有限使得库存转化承接能力仍然存在，负反馈影响尚未体现。但随着后期储备销售正式启动以及滑准税配额下发形成真实有效供应，叠加淡季持续深入，或在新棉上市之前国内棉价在当前位置仍然存在回撤风险。