郑棉在储备政策落地应声回落之后又快速回弹，目前位于17150元/吨附近震荡运行。从市场运行情况来看，尽管短期供应紧张情绪因储备政策落地明显缓解，但由于前期市场已经对于政策落地有所预期和消化，以及目前相关供应数量和时间尚不明确，市场当前观望情绪较强，新一轮影响或将分别在储备棉销售开启以及在销售过程中进行新一轮或多轮发酵。除此之外，近期北半球包括中国、印度和美国等多地异常天气频发，新年度减产预期较强，带来的干扰和支撑作用仍然较强。

       与此同时，市场也仍然存在干扰因素带来棉价短期回撤的风险和可能。当前下游需求转弱趋势较为明显，包括纱价跟涨乏力、产成品商业库存累积、部分纺企调降开机、贸易商纱线库存持续高企等，负反馈的累积均带来向上传导的可能。短期来看，若高温天气未继续发酵，储备棉有效供应的增加和下游的负反馈传导或仍将在棉价上行过程中起到明确压制作用。