国内农产品市场普遍上涨，郑棉盘中虽未能突破前一日高点，但整体维持偏强震荡态势。与开年“手里没订单，心里有订单”的强预期拉动棉价大幅冲高发生变化的是，尽管近期存在宏观和产业阶段性共振的支撑，但“手里有订单，心里没订单”的弱预期又开始使得棉价上涨畏手畏脚。

       在前期的报告中，我们曾多次提到对于今年市场的预期是“下行风险减弱，上涨机会增多的螺旋式上升”，那么在开年之后因为复苏预期带来的第一波上涨之后，随着春播的大范围展开，市场也在植棉面积减少预期增强叠加天气不确定性的加持之下迎来了第二个上涨机会。在前期利空已经相对充分消化新增引导性因素有限的情况之下，基于目前阶段棉价在当前位置并不安全，但随着宏观偏暖、产业政策落地叠加新棉播种面积减少等产业内外因素形成阶段性共振，仍有望在当前位置震荡之下等待新的上涨机会，但上冲位置和继续向上的持续动能将依赖于宏观政策、棉区天气和下游需求表现。