25日ICE期棉市场涨跌互现。ICE12月合约结算价114.11美分，涨4点；3月合约结算价110.83美分，跌18点。进口棉花价格M级指数报价在134.40美分/磅，较前一日未见明显调整。

       从贸易商报价情况来看，多数主要品种船货基差未见明显调整，整体维持偏强运行不变。具体来看，M级美棉基差报价在2212合约升水1900点上下；同等级巴西棉基差报价升水2200点上下，印度棉基差报价升水2450点上下，较前期小幅下调100点。

       近期上游原料价格持续波动，在下游订单不足，利润难兑现的情况之下，纺企拿货意愿不强，进口棉成交难见放量。据市场反馈消息来看，周内人民币美棉巴西棉资源成交略好，整体成交价格分别在21000-21200元/吨，20200-20500元/吨。此外，有少量人民币印度棉报价在18500元/吨上下。