近几日本就偏强运行的纽期价格在USDA大手笔下调美棉新年度总产之后，连续走出两个涨停板，交易重心抬升至120美分/磅附近。除此之外，近日印度和巴基斯坦多个棉区遭遇降雨和局部洪水灾害，引发减产和新棉上市推迟预期，其国内棉价也因阶段性供应紧张担忧持续走高，目前印度国内现货价格再度冲回十万以上，16日印度国内现货报价上调至101500卢比/坎地（折约162.95美分/磅）。整体来看，在美棉区旱情持续以及印巴持续不利降雨等天气因素扰动之下，阶段内供应紧张以及增产不及预期的担忧或将持续支撑棉价位于相对高位运行。但中长期来看，维持下行压力持续增大价格运行区间下挫预期不变。

       从印度棉花市场运行情况来看，首先，持续的暴雨天气放大了阶段性供需矛盾，棉价在供应紧张担忧之下维持强势运行。受前期季风降雨时空分布不均以及后期不利降雨天气影响，2021/22年度印度棉花产量减至535万吨左右，呈现产不足需态势，库消比降至30%左右的历史较低位置，其国内棉价也因此飙升至10万卢比以上的记录高位。而近期印度国内暴雨连连，对多地新棉生长造成一定程度损害的同时增大了新棉上市延迟的可能，因此阶段内供应压力遭到放大，支撑棉价冲击前高。其次随着欧美终端市场订单布局调整，印度棉制品接单量明显迅速增加，需求强劲也为高棉价“背书”。从最新棉纱出口数据来看，印度5月份棉纱出口总量环比增长39.26%，2021-22财年累计出口总量同比增长11.30%，因此在内外需求转好共振之下，纱价受支撑有所上涨，或反映出阶段内高棉价对于需求的抑制作用有所减弱，因此棉价上行空间有所增大。从美国棉制品进口口径数据统计情况来看，自印度进口量占比明显增加，并在5月份进口数量历史首次超过中国位居首位。

       从巴基斯坦棉花市场情况来看，近月以来巴基斯坦连续遭受了热浪、暴雨极其导致的洪水等不利天气影响，但旁遮普南部地区96%的棉区整体状况良好，仅4%的少数地区受影响较为严重。当地棉农表示，接下来的45天对棉花作物生长来说至关重要，棉农需保证灌溉水源充足同时按需施肥。此外，建议棉农每两周进行一次虫害检测。据气象部门预测，未来几日主产棉区信德省仍有降雨概率。据悉，本月巴基斯坦棉花作物评估委员会将召开新年度首次会议并对棉花产量进行首次评估，预计巴基斯坦棉花加工协会（PCGA）将于九月初发布首次产量预测报告。