25日ICE期棉市场整体涨势延续。12月合约结算价108.54美分，较前一交易日涨28点；3月合约结算价106.56美分，涨37点；5月合约结算价105.51美分，涨34点。

　　12月合约低开低走，在买盘入场以及外围美股和谷物市场走高拉动之下，交易重心受支撑走高。至日内高点110.14美分处，受获利了结盘压力以及外围市场走低拖累，市场承压回落。后至收盘处在买盘低位入场支撑之下，交易重心有所回弹，最终得以延续前一日涨势，以小幅上涨收盘。

　　从北半球新棉上市情况来看，目前国内新疆棉上市进度持续缓慢，因前期天气因素存在较强减产预期；美棉加工检验进度持续处于近几年低位，最终产量情况尚待观察；印度因季风降雨分配不均及后期虫害，存在较强减产预期。需求端来看，美盘主要交易点美棉整体出口需求较为强劲，对于盘面运行形成支撑。

　　外围市场美元指数上涨；大豆、玉米和小麦期货上涨。美股全线上涨，三大股指均收高。国际油价冲高回落，美油收平布油收涨。

　　25日总成交量约2.05万手。截至22日，12月合约持仓量108706手，较前一交易日减少1376手；3月合约持仓量96067手，较前一交易日增加1025手；5月合约持仓量27479手，较前一交易日减少46手；总持仓量283319手，较前一交易日增加128手。ICE登记库存量26284包（含注销3341手），为自2020年10月9日（21963包）以来最低。