国内节日期间美股及原油价格大涨，中美代表会晤释放关系缓和信号，加之国内新棉抢收持续火热以及北半球新棉存在减产强预期，多因素联袂提振，推动美盘向上突破110美分/磅，触及10年高点。现将国内外棉纺市场运行情况整理如下，谨供参考。

       一、外围市场及基本面因素联袂提振 棉价强势破位向上

       节前国内外棉价强势上涨，其中郑棉在新疆收购市场正式开秤以及孟晚舟回国释放中美缓和信号等因素支撑之下，推动郑棉创出近八年高点，主力合约盘中突破20000万/吨大关。国庆假期期间美股及原油价格大涨，中美代表瑞士会晤带给市场对于中美关系转好积极预期，加之基本面国内新棉抢收热度持续高涨以及美棉出口持续强劲，均带动美盘向上突破110美分/磅创下逾10年高点。

       二、疆棉收购价格屡破新高 收购进度有所放缓

       今年北疆地区机采棉采摘时间较去年推迟7-8天左右，9月底五家渠、呼图壁开始零星采摘，北疆地区轧花厂也陆续开始开秤收购。国庆假期期间，北疆地区经历三场降雨天气，影响了棉花采收进度，加之受加工产能持续增加、产能过剩情况加剧影响，抬价抢收局面难破。在短短几日，机采棉收购价从10元/公斤飙涨至11.2元/公斤，最高价达到11.4元/公斤。随着加工量逐渐增加，棉籽价格从初开秤的3.5元/公斤降至3.35-3.38元/公斤，不过，由于目前籽棉收购价上涨过快，多数轧花厂已停止棉籽对外报价。在当前收购价格之下，轧花厂籽棉收购成本也从初开秤的18700元/吨涨至26000元/吨左右。在当前价格高企的情况之下，市场各方均面临不同困境，首先是收购加工成本高企让轧花厂对新棉销售充满担忧，而纺织企业短时间内难以消化这么高的用棉成本，此外贸易商收购成本和期货倒挂之下也很难采购到棉花。对于棉农来说，一部分认为目前的籽棉收购价已经达到预期价位，因此想早点采摘交售，早点落袋为安；另外一部分棉农则认为现在的价格一天上涨至少2-3毛钱，并且轧花厂都是在地头抢资源，再加上蛋卷棉方便存放，还是想等等卖个最高价，以此来增加收益。

       南疆地区，手摘棉从9月初开始陆续采摘上市，巴楚县收购最早，从开秤价格的10.9元/公斤涨至目前的11.5元/公斤，最高价达到11.9。不过巴楚县前期以絮棉加工为主，由于今年手摘棉资源较少，为了能够尽可能多的争取资源，只能以价格取胜，絮棉销售价格从19600元/吨涨至25000元/吨。随着手摘棉上市量不断增加，开秤企业数量增加，手摘棉收购价也是水涨船高，集中在10.9-11.6元/公斤左右。机采棉目前零星采摘收购，收购价从9.5元/公斤涨至目前的10.3-10.4元/公斤左右，大有承接北疆高位之势。

       从收购进度来看，目前多数轧花厂籽棉收购量不足计划收购量的1/4，进度在10%-20%左右，根据本网9月初发布生产调查中预测新疆棉产量520.5万吨倒推，截至10月6日，估算全疆籽棉收购进度在8%左右，同比落后16个百分点。新疆地区皮棉累计加工总量14.9万吨，同比减幅61%；其中自治区皮棉加工量8.38万吨，同比减幅61%；兵团皮棉加工量 6.52 万吨，同比减幅60%。根据本网9月初发布生产调查中预测新疆棉产量520.5万吨计算，目前本年度新疆棉加工进度2.9%，慢于上个年度同期3.7个百分点。假期期间10月1日-6日，新疆地区加工皮棉总计11.2万吨，同比减幅50.2%。

       三、下游订单好转有限 高价新棉向下传导情况尚待观察

       产业链下游也很关注新疆轧花厂的抢收大战，新棉的大幅上涨让下游很是懵圈，考虑到后市棉花的上涨，很多纱厂已经纷纷提前调价，纱价涨幅在2000元/吨左右，多的可达3000元/吨，然而实际成交涨幅不大，约1000元/吨左右，比如精梳40支对外报价33000元/吨左右，实际成交32000元/吨左右。

       据纱厂反映，下游并没有明显的改善，市场订单再次好转可能要等到圣诞和年前备货的时候。原料端中小纱厂有国储的补充，普遍库存较为充足，但也有部分生产中高支的大型纱厂，由于市场可选择的资源较少，故原料库存比较低，仍然眼巴巴的指望着新棉。涨价后从原料成本上来看，中低支纱厂最多可以接受20000-21000元/吨的棉花价格，60支以上的高支纱厂最多可以接受23000元/吨的棉花价格，再高就没有利润，可能会选择停产，因而纱厂对新棉的高成本也很担忧，但节后中纺集团和中棉集团对进口棉的投放，对于原料库存不足的纱厂来说是“及时雨”，可能会优先拍一些进口棉补充库存，同时进口棉的质量指标较好，可以有效补充市场棉花的结构性矛盾。

       下游布厂逐渐被逼接受涨价，毕竟生意还得做，有些担心后市纱线继续上涨，备货量增加。也有些资金不足的小布厂担心后续纱线继续涨价，不敢接订单，有放假的打算，价格向下游的传导情况仍需继续观察。