在经过前一周末的深跌之后，上周国际ICE期棉市场整体表现筑底反弹格局。其中周一波动不大；周二开始，市场利好因素纷至沓来，包括得州持续干旱或造成实播面积低于预期，外围IMF上调今明两年全球经济增速至6%和4.4%，美棉签约量大幅增加，以及周末的USDA最新预测调减全球期末库存。ICE主力（5月）连涨四日突破80美分/磅，周五一举到达最高83.43美分/磅。周均结算价80.08美分/磅，较前周上涨0.1%；现货报价亦延续低开高走，Cotlook A指数周均价86.64美分/磅，跌0.7美分/磅，周五为88.50美分/磅，1%关税下折人民币14157元/吨，分别较前一周最后交易日上涨0.85美分/磅和134元/吨。

    国内方面，郑棉期货震荡小幅回升。虽底已得到确认，但纺织淡季即将到来，美油震荡偏弱，以及金融市场加强监管等因素使得市场上涨动能显示不足。主力合约CF105周五结算价14940元/吨，较前一周五涨180元/吨。国内现货小幅上涨，对于中短期市场分歧扩大，纺织企业产销整体顺畅，视需求适当增加库存，但观望情绪依旧较强。中国棉花价格指数周均价15352元/吨，环比涨116元/吨，周五为15369元/吨，较前一周五涨121元/吨。

    对比国内外棉花现货市场，均处于底部小幅抬升态势，内外价差波动不大。周五中国棉花价格指数高于Cotlook A指数1%关税下折人民币1212元/吨，较前现一周末收窄2元/吨。

    上周全球疫情仍是困扰市场投资者的心头之患，尤其印度等国家疫情新增人数继续扩大。但从美元超发及美国大兴基建的势头看，市场流动资金依旧有很强的后劲。国内方面，止跌后市场处于弱势恢复期，兼之金融方面监管，政策动向不明朗，后市下游订单尚存变数，企业尚有一定库存可以消化，市场仍在冷静中等待时机，本周市场继续保持谨慎乐观态度。