2020年，面对罕见疫情和世界经济衰退带来的冲击，中国经济和产业走过了极不平凡的历程。棉花产业亦是如此，全球供应宽松、中美贸易争端持续等等都给新疆棉业，全国的纺织服装产业蒙上一层阴影，整个供销产业链格局重塑在即。面对百年之未有大变局，如何主动适应新发展变化，加快形成新发展格局，推动新疆棉花产业实现更高质量、更为安全的发展，是棉花产业迫在眉睫的问题。为使广大涉棉企业全面了解国内外棉花产业形势，增强前瞻性思考、全局性谋划、战略性布局，2020’新疆棉花产业发展论坛即将举办。

       中国棉花信息网专稿 进入9月，新的棉花年度拉开序幕。经过近半年的辛勤耕耘，新一季的棉花即将开始大规模采摘上市。在这个年度交接的重要时点，让我们来回顾和展望近两年度的国内棉花供求形势，同时在较长周期中来看近两年的相对变化。

       我们先从平衡表说起，在本网每月10日“雷打不动”推出的产消存量资源表上，我们首先看到的年度供需的大项目：总供应、总需求、期末库存。我们汇总了本网自推出平衡表以来共11年的数据，从大趋势上看，2010/11年度以来，总供应和期末库存处于先增后减的状态，总需求处于波浪运行状态。从近两个年度的情况看，总供应基本稳定，总需求低位回升，期末库存有所减少。

       从库存消费比来看，近两个年度分别为73%和60%，是除了2010/11年度的14%之外，近11年中整体较低的水平。但是国内库消比与市场价格的相关性明显弱于USDA全球平衡表，我们统计总体只有35%的负相关关系，特别是从2015/16年度之后，相关性从此前年度-87%的最高值逐步回落，因此当前很难由库消比来判断棉价走势，这与国内相对更为复杂的市场和政策影响因素有关。（见下图）

       我们再来看看大项目下的具体构成情况。首先是供应端，主要由期初库存、产量和进口量三项构成，我们依然列举了近年来其构成的变化情况。除了期初库存的大幅波动外，国内产量呈现先减后增的变化，其中近四个年度产量基本在550-570万吨波动，进口则自2015/16年度以来整体呈现明显减少的趋势。近两个年度总供应的构成变化不大，仅是上年度进口量出现40万吨左右的减少。（见下图）

       再来看需求端，我们列举了自2015/16年度本网开始将总需求划分为纺棉消费、其他消费和出口三项以来的变化情况，整体需求在700-900万吨波动，其中其他消费的绝对量在35-50万吨区间波动，纺棉消费在上年度降到了691万吨的低位，也是我们分项目以来纺棉消费最低的年度，出口一项则基本可以忽略。（见下图）

       从整体供需情况来看，上年度平衡表体现最为突出的是进口减少，需求下降；本年度体现最为突出的将是二者的回升，但仍难达到疫情之前2018/19年度的水平。此外，期末库存处于持续减少的状态，本年度末将不足500万吨。